Un fiume di investimenti, potenzialmente da 900 milioni di euro, è pronto a scorrere in Umbria nel 2026. Di questa massa, una parte consistente - circa 300 milioni - potrebbe essere liberata dalla nuova architettura degli incentivi fiscali introdotta dalla Manovra 2026. Non più solo crediti d’imposta, ma iper-ammortamenti e maxi-deduzioni per chi investe in impianti, macchinari e software. È la fotografia, nitida e promettente, scattata dalla Camera di Commercio dell’Umbria sulla base di un’approfondita indagine di Infocamere. Un quadro che rivela come il tessuto produttivo regionale, più maturo della media nazionale e con una solida capienza fiscale, sia nelle condizioni ideali per trasformare una leva contabile in un volano concreto di crescita. L’anno prossimo potrebbe quindi segnare una svolta, a patto che le imprese colgano l’opportunità.
Il 2026 si preannuncia come un anno spartiacque per la politica industriale nazionale, con un cambio di passo che dall’Umbria guarda a tutto il Paese. La Manovra finanziaria 2026 ha infatti deciso di abbandonare, almeno per questa fase, il sistema del credito d’imposta che ha caratterizzato gli ultimi anni, per tornare a strumenti più classici ma potenzialmente più incisivi: gli iper-ammortamenti e le maxi-deduzioni. Il meccanismo è lineare: le imprese che acquistano beni strumentali nuovi possono dedurre fiscalmente un valore superiore a quello effettivamente speso, riducendo così l’imponibile e, di conseguenza, le imposte da versare. Una misura che non eroga contributi diretti, ma rende più conveniente investire, premiando chi ha la capacità di farlo e di sostenere l’anticipo di cassa.
Rispetto al passato, il nuovo sistema introduce un elemento di maggiore selettività. Il beneficio non è più un credito da compensare con altri tributi, ma una riduzione dell’imponibile. Ciò significa che per sfruttarlo appieno un’impresa deve avere utili e, quindi, imposte da ridurre. “La Manovra introduce incentivi più selettivi ma anche più orientati all’economia reale, che premiano chi investe davvero in impianti, macchinari e innovazione”, sottolinea Giorgio Mencaroni, presidente della Camera di Commercio dell’Umbria. Una logica che, paradossalmente, non penalizza il tessuto produttivo umbro, composto in larghissima parte da micro e piccole imprese. Anzi. “In Umbria partiamo da una condizione favorevole: un capitale produttivo maturo e una diffusa presenza di piccole imprese che possono utilizzare efficacemente le nuove agevolazioni”, prosegue Mencaroni. Investimenti di dimensione contenuta, tipici delle PMI, rientrano più facilmente nelle soglie più vantaggiose delle maxi-deduzioni. Il discrimine, quindi, non è la grandezza dell’azienda, ma la sua salute reddituale.
Il contesto nazionale, analizzato da Infocamere su oltre 107mila bilanci, è già di per sé favorevole. Nei settori a più alta intensità di capitale, i beni strumentali risultano ammortizzati mediamente al 62%, segno di un parco macchine che si avvicina alla fase di rinnovo, mentre le imposte correnti medie si attestano su livelli che lasciano spazio alla deduzione. L’Umbria, però, presenta caratteristiche che possono amplificare l’effetto degli incentivi. Nei suoi settori capital intensive, il grado di ammortamento medio raggiunge il 64%, due punti percentuali in più della media italiana. In termini pratici, il capitale produttivo della regione è ancora più “maturo” e, quindi, fisiologicamente più vicino a un ciclo di sostituzione e ammodernamento.
A questo si somma una capienza fiscale robusta. Le imprese umbre versano complessivamente oltre 460 milioni di euro di imposte correnti. Un dato cruciale, perché significa che il sistema regionale ha la “benzina fiscale” necessaria per assorbire benefici derivanti da massicce deduzioni. Anche ipotizzando incentivi molto generosi, la base imponibile non rappresenta un collo di bottiglia. Il valore complessivo del parco beni strumentali (impianti, macchinari, software) in Umbria supera, del resto, i 6 miliardi di euro. Una parte di questo patrimonio viene rinnovata fisiologicamente ogni anno. La domanda è quanto gli incentivi fiscali possano spingere ad anticipare investimenti programmati o ad aumentarne il volume.
Mettendo insieme tutti questi tasselli - capienza fiscale, dimensione del capitale produttivo, suo grado di invecchiamento e struttura del tessuto produttivo - il report della Camera di Commercio dell’Umbria arriva a una stima prudente ma significativa. Nel 2026, gli investimenti in beni strumentali in Umbria potrebbero avvicinarsi alla soglia dei 900 milioni di euro. Di questa cifra, circa 600 milioni rappresenterebbero il normale ciclo di rinnovo, mentre 300 milioni potrebbero essere considerati direttamente attivabili o anticipabili grazie alla spinta delle nuove agevolazioni fiscali. A questi numeri andranno poi aggiunti, come ricorda il presidente Mencaroni, gli investimenti attivati nell’ambito della Zona Economica Speciale (ZES), un capitolo a parte con misure dedicate.
“I dati di questo report ci dicono che il 2026 può diventare un anno importante per gli investimenti delle imprese umbre”, afferma con convinzione Giorgio Mencaroni. La sfida, ora, è tutta nella fase di esecuzione. “La sfida ora è trasformare questa leva fiscale in scelte concrete di investimento”, avverte. L’opportunità esiste, le condizioni di partenza sono migliori che in molte altre regioni. Ma tra la norma scritta sul giornale ufficiale e un nuovo macchinario installato in un capannone di Perugia o Terni, c’è un passo che richiede consapevolezza, progettualità e capacità di accesso al credito. “Come Camera di Commercio lavoreremo perché le imprese colgano appieno questa opportunità, accompagnandole in un passaggio che può rafforzare competitività, produttività e capacità di stare sui mercati”, conclude Mencaroni. Il 2026 sarà l’anno della verità, per capire se un cambio di paradigma negli aiuti pubblici saprà innescare un circolo virtuoso di investimenti privati. L’Umbria, secondo i numeri di Infocamere, ha le carte in regola per essere un banco di prova riuscito.
